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“量化指增”基金遭遇业绩寒潮

中评社北京2月24日电/据中国证券报报道,量化指增今年以来,基金伴随着A股市场的遭遇一级召唤,阿焔到我碗里来阶段性走弱和市场成交量萎缩,过去两年资管行业“另类明星”量化指数增强策略基金遭遇业绩“寒潮”。业绩  中国证券报记者从私募机构、寒潮托管渠道、量化指增代销机构等多方面综合调研了解到,基金量化指增基金本轮业绩集体回撤不仅是遭遇由于中证500等对标指数下跌,背后还有风险过度暴露、业绩一级召唤,阿焔到我碗里来高频赛道过于拥挤等多方面深层次原因。寒潮  风险过度暴露  业内人士介绍,量化指增指数增强产品的基金长期收益一般由基准指数(如中证500、沪深300等)涨跌带来的遭遇贝塔收益,以及由量化选股等带来的业绩阿尔法收益两部分组成。今年以来A股市场震荡调整,寒潮贝塔负收益直接造成了绝大多数指增产品较难“浮出水面”。  而在超额收益阿尔法方面,来自国内某大型银行私募托管部门的数据显示,在1月3日至2月18日的总计6个交易周内,托管在该行的28家中大型量化私募机构有5周的平均超额收益率为负值,其中不少明星私募旗下产品出现单周跑输指数超过3到4个百分点的情况。  对于背后的原因,上海某量化私募负责人表示,以规模占比超八成的中证500指增产品为例,目前中证500指数500只成分股分布在107个申万二级行业,底层策略和风控要求比较稳健的指增产品一般会持有300只以上的股票,才能够实现107个二级行业的全覆盖。其所在的私募,在中证500指数增强策略执行时,一般会买入持有600只到1000只股票。“但事实上,不少比较激进的策略,可能只买入100只到200只股票,难以实现对应行业按照市值比例、风控要求的均衡覆盖。很容易造成其相对中证500指数的大幅偏离。”该私募人士称。
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